货币需求是指人们在进行交易或投资活动时需要持有的货币数量。通常，货币需求的变化受到利率、收入水平、预期通货膨胀率和金融市场等多种因素的影响。货币需求理论是宏观经济学的重要组成部分，在理解货币供应、利率和通货膨胀方面起着关键作用。本文将从多个角度探讨货币需求的四个理论差异。

首先，马歇尔关于货币需求的理论

马歇尔的货币需求理论认为，人们持有货币是为了方便交易，这被称为交易货币需求，强调货币需求与经济发展和货币政策密切相关。当人们预计未来会有大量的投资、交易和消费活动时，他们会增加目前持有的货币数量，从而影响货币需求。此外，货币政策也会影响货币需求的变化。例如，如果货币政策以提高利率的形式采取收缩措施，将减少货币供应，从而对货币需求产生“挤出”效应，从而降低市场总需求水平。

第二，凯恩斯关于货币需求的理论

根据凯恩斯的货币需求理论，人们持有货币不仅是为了交易，也是为了风险保证金。另外，货币也被用作防止通货膨胀的一种手段。从这个角度来看，凯恩斯认为，人们持有的货币数量与人们对风险的承受能力和通货膨胀的预期有关。为了避免风险，保护资产的购买力，人们可能会增加手中的现金数量。总的来说，与马歇尔理论相比，凯恩斯的货币需求理论注重消费者的心理预期和短期风险控制。

第三，弗里德曼关于货币需求的理论

根据弗里德曼的货币需求理论，人们持有货币是为了交易、获得消费乐趣或避免通货膨胀。他批评了凯恩斯和马歇尔的货币需求理论，声称货币需求与市场货币的边际收益率有关。也就是说，当货币利率高时，人们会减少持有货币的数量，反之亦然。弗里德曼在这一理论上有两个主要假设： 一是“持有货币等于投资”，二是名义货币数量的变化不会影响实际的经济变量(如产出和就业)。

第四，托宾关于货币需求的理论

托宾的货币需求理论更注重实证分析。他指出，个人、企业和金融机构持有的货币数量是基于其机会成本的比较。以企业为例，企业可以将现金存入银行账户，购买股票，支付其他运营成本，并决定在多个选项中进行选择。提高利率或经济繁荣会导致机会成本上升，从而导致企业和金融机构减少持有现金的数量，从而减少货币需求。