2020年第一场总统辩论将于9月29日在印第安纳州圣母大学举行。11月3日是2020年总统选举日，12月14日是选举人团投票日。

美国大选即将正式拉开帷幕，作为全球最重要的大事，美国大选一直牵动着全球资本市场的神经。那么，历史上的美股大选市场表现如何呢？这次又会不会有所不同呢？

通过这段时间的观察来看，执政党支持率超出在野党支持率每扩大1%，四大股指当日平均上涨1%。共和党支持率超出民主党支持率每扩大1%，四大指数当日平均上涨0.8%。也就是说，目前资本市场更加拥抱共和党的执政，对于民主党可能带来的政策变化市场存在一定的担忧。

根据历史来看，我们可以发现以下几点规律：

第一：执政党连任更有利于股市上涨。例如，执政党连任时，道琼斯指数79%的时间上涨；党派更替时，道琼斯指数仅有40%的时间上涨。

第二：历史上，共和党上台相比民主党上台，道琼斯指数的平均回报率高出6.2%。

总结来说，共和党连任成功，美股市场很大概率将继续走高。而如果连任失败，市场将面临较大的不确定性风险，处于高位的美股市场有可能遭遇到比较大的动荡，届时对于全球股市可能都不利。

同时，今年情况还可能略有不同，相比于往年，今年大多数的选举人可能会选择邮寄选票。这样一来，选票的统计时间就会发生变化，华盛顿州是截止到11.23日，而计票的流程非常复杂，所要花费的时间也更多，所以虽然11.3开始进入大选，但结果可能要到12月才能揭晓。中间的间隔可能长达一个月，这一个月中任何有关投票的消息都可能会影响到市场的敏感神经。

对于中国股市而言，共和党连任也是同样利好当前的市场。尽管，当前的美国政府不断的找中国的麻烦，但资本市场早已经将其PRICE IN.如果，这是又新换了一个新的总统，必然和前任有非常大的风格差异，但对抗中国的动作基本不会发生变化，市场就不知道中美发生摩擦的地方会迁移到哪里了，增加了不安全感，容易造成资金的避险撤退。

当然，今年也可能因为新冠原因出现比较罕见的情况，那就是候选人不承认选票结果最终需要到联邦最高法院等待判决。这样一来，今年的美股大选就可能面临更加复杂的局面，对于市场的扰动就不是几天，而将是比较长的一段时间。因此，在经历了上半年的大涨后，2020年下半年或许才是真正的不容易。