曾几何时，人人趋之若鹜的新能源如今成了过街老鼠。今年上游锂矿价格从50万跌破20万成本线，从目前的时点来看，个人认为板块正在进入左侧寻底期，不宜再盲目割肉。
那为什么还会这样跌？
目前的下跌，看似是业绩暴雷，实际上对业绩不好，大家在看到各环节价格都这么跌的时候就已经心里有预期了。
现在更多还是情绪上的宣泄，陷入了越跌越怀疑，越怀疑就越卖出，进而导致再次下跌的怪圈，再加上AI板块的抽血，就更加剧了恶性循环。
然而万物皆周期，在下跌时更多应该关注的是板块的机会而不是风险。
过去新能源车成本端最不好的就是资源价格过高，在如今锂矿、材料的价格都基本跌回到20年的水平后，整个产业链的成本压力必然会大幅改善。
同时，需求端也没有大家想象的那么弱，如果去看看这次上海车展就会明白，新能源车几乎是碾压油车，而且国产品牌出海也在顺利进行中，未来几年内销量继续保持30%以上增速是问题不大的。
当市场冷静下来，开始意识到这些实实在在发生的情况，对新能源的偏见或许会逐步修正。
再从机构资金配置的角度看，尽管随着板块的调整，机构已经从过热超配逐步减仓降温，并向AI板块调仓；
但从总体上看，新能源车板块依然毫无疑问是机构的主力配置，这个调仓的过程还会经历比较漫长的时间。
因而，综合分析可以得出，新能源板块继续大幅下跌的可能性不大，但也很难像去年5、6月那样展开轰轰烈烈的反弹行情，更多会是左侧逐步寻底。
并且板块个股也会出现比较大的分化，能保持业务不断扩张的龙头企业会率先反弹，α收益会强于β收益。
医药方面，从目前的估值周期来看，医药越来越接近历史极限位置了，整体板块很便宜。而限制医药板块的核心因素，已经从之前的国家集采转变为融资的限制了。
创新药板块需要大量的融资来推动研发，昨天晚上百济神州发布了新的财报，去年收入再创新高，实现了95.66亿的营业收入，其中产品销售达到了84.8%亿元跟去年比翻了倍。
但说到利润就惨了，去年百济光赢花费就花了111.52亿，光营收的95.66亿都不够来填这个坑。到目前为止，公司累计亏损达到600多亿，要填上这个坑得近千亿的融资。
但是当下创新药的融资并没有那么容易。
国内在医药领域的投资还在早期阶段，并不像美国拥有那么多专业的医药投资基金。而美国这几年的风险投资是在收缩的，背后的推手还是美联储的加息。
目前美联储的利率已经到了5%，不管哪种风险偏好的资金，这个无风险收益率已经变得极其诱人了，大家再拿钱去砸那些高风险高回报项目的动力就削弱了。
所以现在医药股维持在自己的位置都是可以接受的。
按照这个逻辑，医药股的第1个拐点是5月份的美联储的议息会议，如果5月加息真的成为这一轮加息的终点，有部分资金可能就会开始打一些提前量，做些布局。
等到，利率下调到2%以内，欧美的融资市场就会重新活跃起来。
所以我认为从现在到5月底再到明年年初，医药这一块依然是合适的建仓期。等到明年年终往后，可能医药股的价格就会在现有的基础上大幅提高。
目前国内经济复苏的趋势已经在形成，复苏的过程会在跌跌撞撞当中提升。一旦复苏良好，基于经济复苏的板块就会迎来机会。
在迷雾阶段，我们要是有一些现金，像野兽等待猎物出现一样等待新一轮的机会。
