2023年1月31日恒华科技（300365）（300365）发布公告称民生证券吕伟 郭新宇、鹏华基金李韵怡、东吴基金陈宪、德邦基金史彬、明世伙伴基金黄鹏、长城财富保险胡纪元、五地投资成佩剑、东方红资产周云、信达澳银孔文彬、华富基金范亮、东海基金杨红、易米基金杨臻、中邮人寿保险朱战宇、亚太财险张镭、建信保险杨晨、海南鑫焱创投陈洪于2023年1月30日调研我司。
具体内容如下：
问：公司在手订单情况？2023 年一季度经营情况如何？
答：截至目前公司已签合同订单超过 9 亿元；当前正加快相关业务实施，2023 年一季度预期较上年同期有较大改观，预计实现盈利。
问：公司数据中心及储能相关业务进展如何？
答：（1）公司在“东数西算”机遇下，积极开拓新能源和数据中心市场，已承接涿州中珑云、中翰云大数据中心相关项目，支撑区域人工智能、大数据、工业互联网等重点产业发展，公司主要为该数据中心提供电力配套解决方案以及数字化运营解决方案，目前该项目可研设计阶段已经完成。
（2）在储能领域，公司在山东、广东、宁夏、安徽等全国多地承接风电、光伏配套储能项目、共享储能电站项目、光储充一体化项目等大量储能项目的咨询与设计工作。其中，新华水电莎车县20万千瓦（80万千瓦时）配套储能项目为当前国内已开工建设的最大容量储能项目之一，公司负责该项目全阶段设计服务。
问：应收账款减值5亿元，大概是怎样组成的？之后应收账款还多吗？
答：公司此次计提主要为3年以上账龄部分，根据会计政策，应收账款账龄在4年以上全额计提预期信用损失，账龄在3-4年（含4年）按照50%计提比例计提预期信用损失。本次计提后，公司长期应收账款大幅减少。
问：公司2022年人员数量和2021年相比如何？
答：公司总人数变化不大，2022年在新能源及主网相关人员有所增加。
问：除了计坏账之外，还有什么影响利润下降？
答：在新冠疫情的反复冲击下，公司承接的部分项目线下执行受阻，交付进度及验收延迟，导致公司确认收入下降约30%。同时，公司重视社会责任并保障未来持续发展，疫情期间未采取裁员降薪措施，相应人力、外委等项目交付成本增加，导致毛利率有所下降。
问：公司在“信创+”能源的布局及未来市场机会如何？
答：（1）在电网侧信创方面，公司为电网建设全生命周期提供信息化软件产品及技术服务。目前公司在电网三维设计领域具备市场领先优势，相关三维设计软件是做正向设计，根据电网BIM发展的思路，BIM应用将逐步实现从设计到施工再到运维的全过程；在施工环节，公司基于通用的自主核心技术平台（BIMEngine、GISEngine、物联网平台等），结合行业实际应用需求，已形成了基建现场智慧管控平台等产品，并积极参与了基于BIM的特高压智慧工地信息化建设；在运维环节，公司已拥有智慧运维平台，专注于实现电力资产运维可视化及智能化，平台具备模块化、配置化、服务化的特点。
当前电网工程领域 BIM 应用国产化加速，电力行业国产软件迎来较好的发展机遇。国网、南网等电网企业，以及各电力设计等单位服务器均已开始使用国产服务器和国产操作系统。公司近年来积极参与电网 BIM 行业标准制定，并自主研发了基于 BIM 的三维设计系列软件包括输电线路设计、变电设计、电缆设计、配网设计以及三维协同设计平台、三维评审平台等。2023 年国家电网公司将继续发挥投资对经济社会的拉动作用，电网投资将超过 5200 亿元，再创历史新高，预计 2023年电网建设仍将围绕“大电网+分布式智能电网”并进的发展路线，在投资结构上加速向特高压、智能化与数字化倾斜，公司相关领域 BIM 软件产品和服务迎来良好发展机遇。（2）在新能源数字化信创方面，公司基于自主可控 BIM底层平台，从新能源设计、建造、运维一体化工业互联网平台建设，到新能源资产数智化运维，虚拟电厂运营及增值服务等方面拥有良好的技术储备优势，公司当前积极拓展该领域的市场。2022 年 12 月 30 日，全国能源工作会议上国家能源局公布了 2023 年能源工作的六项重点任务。2023 年，风电装机规模达 4.3 亿千瓦（430GW）左右、太阳能发电装机规模达 4.9亿千瓦（490GW）左右。两者累计装机达 9.2 亿千瓦（920GW），其中新增装机将达 1.6 亿千瓦（160GW），同比增长超 33%，可见基于自主可控BIM底层平台的新能源智慧运维需求迫切，市场空间广阔。
恒华科技（300365）主营业务：面向智能电网的信息化服务供应商,致力于运用信息技术、物联网技术,并秉承信息技术与物联网技术相结合的理念,为智能电网提供全生命周期的一体化、专业化信息服务。
恒华科技2022三季报显示，公司主营收入3.22亿元，同比下降19.15%；归母净利润2004.23万元，同比下降66.13%；扣非净利润1701.55万元，同比下降70.31%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.01亿元，同比下降5.01%；单季度归母净利润1171.22万元，同比下降33.5%；单季度扣非净利润1094.79万元，同比下降31.93%；负债率12.3%，投资收益553.94万元，财务费用22.98万元，毛利率49.74%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，估值分析工具显示，恒华科技（300365）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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恒华科技股票行情：
（诊股日期：2023-01-31）● 短期趋势：前期的强势行情已经结束，投资者及时卖出股票为为宜。
● 中期趋势：
● 长期趋势：已有1家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计23.06万股，占流通A股0.05%
综合诊断：恒华科技近期的平均成本为8.01元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况不佳，但多数机构认为该股有长期投资价值。
