券商普遍采取杠杆来实现扩张,类似于滚雪球的方式。
首先,券商通过强制配股获得廉价资本,然后再通过配股的钱,去支持企业上市融资或者补充资本金,为其贡献了巨大的利润空间。
而获得的利润,又会再次进入到下一次新股IPO或者资本再投资,钱不够了就又配股,如此循环往复。
据Wind数据统计,2022年中国内地股票市场包含IPO、增发和配股等多种方式在内的全口径募资事件共有986起,股权融资总金额为16867亿元,较2021年小幅下滑。 首发(IPO)成为2022年投行业务亮点,全年IPO募资额达5869.66亿元,创下A股诞生以来的历史新高。
从承销商角度来说,行业“马太效应”继续加剧,“一哥”中信证券在承销额上仍然稳居第一,其次是中信建投、中金公司、华泰证券、国泰君安。
当配股发生时,股价就直接跌了。
以华泰证券10:3配股为例,假设按10元配股,配股后股价为(周五收盘价12.75+10*0.3)/(1+0.3)=12.11元。
其次,配股是向全体股东进行的,如果你不配股,就直接损失差额。
持仓市值=股数*股价,因为别人配了,你没配,你的股本没变,股价降低,持仓市值就降低,就亏了。
如果是大牛市,配股都还不是很伤,但如果不是牛市,那配股就是股价加速下跌的润滑剂。
所以在中期来看,券商一旦配股,股价都是暴跌,无一例外。
很多人不喜欢玩儿券商,认为它是渣男的重要原因就是配股。
那我们如何规避配股的风险呢?
一般来说,券商公司若要配股,会至少提前1个月公告,我们需要保持对公告的跟踪。
一旦你发现你的券商有配股计划,而你又不打算参与的话,最好提前就卖掉手里的券商股票。
我自己也翻券商,但只翻DFCF,他从不对散户配股,过去也在它上面赚了5倍多的利润。