今天A股开门黑基本上所有的板块都在调整，而且是集体调整日。很多投资者苦不堪言，还没反弹几个交易日又开始调整了，市场抗跌的板块有地产，家电、白酒，幅度比较大的有医药，券商、电信等板块。怎么说了雪山依然是满仓状态，每个投资者对市场的策略不一样，仓位也不一样，持有的时间更不一样，适合自己的才是最好的，所以找到适合自己的策略很重要。

雪山现在是两条线，一个是做热点的趋势投资，一个就是中线股票池。趋势投资目前有深信服和华兰生物，深信服10月25日开始在帖子里讲，盈利接近20个点已经结束，目前只剩华兰生物。华兰趋势投资股票池成本19元，中线股票池成本18元，股价今天调整，上升通道依然还在雪山一股也没动依然持有，我们做投资一定不要犯大错，只要每一次布局的成功率高，哪怕涨的慢一点，一年下来收益也不会差。这个标的做完了积累一点信心了，再开始下一个标的关键要稳健，医药不要急，面包会有的耐心很重要。

今后A股还是维持结构行情的判断，也就是没有什么逼空行情了，大多数时候都是少部分板块在涨，大部分板块打酱油，投资的难度加大。本次跨年行情风格可能偏向消费和成长，但疫情冲击和保增长政策可能使医药和金 融地产阶段性占优。政策方面从中央经济工作会议来看，消费和成长是主要 方向。总量方面，会议强调明年经济工作重心是“稳增长”，提振消费是扩大内需的 主要方向，所以白酒和部分食品饮料表现较好，雪山说的白酒次高端三剑客：洋河，古井贡酒、山西汾酒还是维持强势格局，食品饮料良品铺子，新乳业市场表现也较好。

还有政治局会议关于“安全”和“科技”的重视，信创板块比如深信服中期机会依然很大，地产和互 联网平台表述也偏积极，地产的话雪山觉得空间还有但是不大了，互联网行情还没走完但短期有调整压力。流动性方面稳中偏松趋势不变利好成长板块，成长板块也就是赛道目前行情还在酝酿之中，大规模的启动还需要时间。海 外方面主要受连续超预期下行的通胀数据影响，市场的紧缩担忧也明显缓解， 美联储继续加息的动能会越来越弱。当前国内经济修复动能仍 弱失业率仍高，出口同比已下跌至负增长，维持宽松甚 至加码的概率较大，成长股的机会可能会越来越近。

盈利预期方面成长和医药盈利或相对占优。成长板块下 的风光电、新能源汽车目前正处在景气度上行区间，10 月光伏电池当月同比增速为 70%，光伏新能源汽车产量同比增速仍在 75%的高位，短期内盈利支撑较强。但光伏最近产业链降价可能会让后期行情打折，锂电池产业链到目前为止雪山依然看好，后期就是布局时机的问题。医药 板块盈利预期随着新冠相关医药需求增加而提升，但今天大跌搞的投资者心态不稳了。医药主要是新冠相关细分板块整体调整所致，市场已经提前炒了一波，特别是以岭药业两个半月涨幅达到200％也该调整了，医药后期行情还在，依然值得投资者关注。

外资方面持仓在向消费倾斜，排名靠前的板块依次是美容，商贸零售、汽车、食品饮料、轻工制造，传媒。总的说来市场一直处于结构行情中，只不过投资的难度在加大，跨年行情也会有就是力度问题。A股最近几个月的主线一直是大金融，传媒、地产、互联网、医药、家电、白酒，赛道整体低迷。很多投资者拿的赛道我也希望赛道可以重启，坚持吧熬一熬行情就不知不觉的来到了。 投资者要注意文章相关标的有的已经处于高位，只适合持有不适合建仓，任何标的当涨上来了风险就来了，跌下去的风险反而小一些。