先来看一组数据:
2018.3-2020.5 人民币单边贬值
2020.5-2022.2人民币单边升值
2022.2-2022.10人民币单边贬值
2018.1-2019.1沪深300单边下跌
2019.1-2021.2沪深300单边牛市
2021.2-2022.10沪深300单边下跌
从时间轴和表现来看,沪深300和人民币汇率在重叠时间内大致同步波动。
有这个概念,那么就能理解今年11月底为何行情会快速反弹。
首先从人民币汇率角度分析,市场大多数判断人民币兑美元汇率贬值到7.5-7.7区间,目前实际贬值到7.37,接近目标区间后,大幅升值,而此时领涨的就是估值极低且今年单边杀跌的大金融板块(银行、地产)。
当然汇率和股市表现也有不同步的时候,比如今年4月人民币汇率刚刚开始快速贬值,但A股4-5月阶段反弹。
怎么解释呢?我们来看
今年4月的反弹是货币流动性放水,而今年11月反弹是人民币汇率快速升值。
所以结论是A股行情与人民币的流动性和汇率稳定性正向相关,节奏基本趋同。
那么如何应对未来行情?
从汇率角度来看,人民币是否能快速升值,有没有快速升值的基础,或者美元是否会贬值,目前来看,短期不会加强,但大方向会延续;
从人民币流动性来看,稳健是一贯策略,因此当下A股比较好的策略是震荡区间操作,而现阶段可能是区间的高位,仅供参考。