投资逻辑
01
“聚焦”战略成效显著，品牌领先确立。全国渠道覆盖广泛，主要包括自主品牌零售渠道、自主品牌工程渠道和OEM业务渠道，2020H1线上销售额快速提升。截止报告期末，公司拥有2208家喜临门专卖店、503家喜眠分销专卖店、418家M&D沙发专卖 店、以及54家Chateau d'Ax 客厅家具专卖店。自主品牌工程渠道主要覆盖酒店、地产及公寓业务，主要合作单位为大型房地产集团、高星级酒店管 理公司、连锁酒店集团、酒店式公寓等客户，2020H1实现营收1.9亿元，其中Q2实现营收 1.1亿元，同比下滑18%，主要系疫情影响下工程业务订单产品安装延迟所致。互联网渠道，公司一方面通过与薇娅等天猫、抖音KOL合作引导店铺成交，另一方面开启店铺私域流量直播增加流量，新营销模式带来良好的客户体验，线上销售快速提升。618期间，公司在天猫、京东、苏宁、唯品会等平台继续保持床垫类目销售第一的成绩。
02
专注产品功能升级，持续发力研发创新。受到疫情影响，市场对健康、绿色的睡眠产品需求不断增加，公司 集中研发力量成功开发出首款拥有双核抗菌防螨技术的自清洁抗菌床垫， 并取得了美国杜邦 Intellifresh 技术在床垫产品独家授权和瑞士Sanitized（山宁泰）授权，已通过 KOL 线上直播、专卖店线下销售等渠道全面推向市场。
03
知名机构现身十大股东。天堂硅谷资产管理集团有限公司持有公司736.17万股股票占公司总数1.88%，成为公司第五大股东。去年的欣龙控股，今天的展鹏科技，都因天堂硅谷入股而一字涨停，在短时间内实现股价翻倍，实力可见一斑。知名机构入驻增加了普通投资者的持股信心。
投资建议
公司自主品牌占比提升，品牌领先确立，渠道运营质量提升，门店仍有千店以上提升空间。看好渠道扩张、品类扩充驱动业绩增长。综合评分6！
