作为A股化合物半导体头部企业，三安光电（600703）日前举办业绩说明会，公司董事长林志强表示，上半年传统LED业务以及部分砷化镓射频、滤波器业务受新冠疫情等因素影响受一定程度波及，但Mini LED业务正在快速推进，电力电子业务碳化硅产品供不应求，车规级产品与新能源汽车重点客户的合作已取得重大突破，业务合作意向深度及广度不断延伸。
Mini LED业务稳步推进
今年上半年，三安光电实现营业收入67.62亿元，同比增长10.6%，归属于上市公司股东的净利润9.32亿,元，同比增长5.46%。其中，LED整体业务实现收入53亿元，集成电路业务实现收入14.62亿元。
在业绩说明会上，三安光电董事长林志强表示，在国内外经济环境动荡、疫情反复、房地产市场低迷、消费市场需求萎缩等多重因素影响下，传统照明市场需求疲软，传统LED领域部分产品销售未达预期；另外，公司砷化镓射频、滤波器业务也受到一定程度影响，特别是滤波器业务受疫情影响，导致部分客户无法顺利完成验厂，三家知名客户从5月份至8月份底陆续完成验厂工作，出货受到影响，第二季度出货量较第一季度开始增加。
尽管受疫情影响，但三安光电Mini LED业务稳步推进，植物照明、车用照明、紫外、红外等LED高端领域业务规模进一步提升，销售收入同比增长超八成，其中某单一客户出货量稳定增长；另一客户的出货量从4月开始增加，销售规模逐月爬坡，第二季度实现销售收入1.09亿元；国内客户在电视、笔记本Mini LED背光解决方案已进入小批量产，并且RGB直显大屏预计年底前会推向市场应用。
车载照明方面，子公司安瑞光电在收购豪华汽车照明系统供应商WIPAC后，智能化车灯产品在新一代自动驾驶车中的份额提高，客户向高端车型和新能源汽车渗透，车灯业务向国内一线品牌及国际顶级客户导入，包括长安、东风、吉利、广汽、一汽、上汽以及奔驰、宝马、法拉利、阿斯顿马丁等国内外知名车企开展合作，未来将随着定款车型及产品序列的增加，公司营收规模和利润将会同步增长。
去年，三安光电筹划非公开发行募金79亿元，用于投资建设湖北三安光电Mini/Micro显示产业化项目和补充流动资金，今年4月定增获证监会核准批复。湖北三安光电总投资120亿元，项目达产后，新增芯片产能约236万片/年和4K显示屏用封装产品8.4万台/年的生产能力。上半年，该项目已投入20.34亿元，产能约6.5万片/月，主要产品已开始供货TCL、华星等客户。
从行业趋势来看，尽管LED市场供需受到一定程度冲击，整体供需情况由升转降，但Mini LED行业蓄势待发。据LED inside不完全统计，仅在2022年上半年已有超过40款新产品问世，从高性能产品到高性价比产品全覆盖。其中，大尺寸高端产品是Mini LED背光在电视领域的主要战场，而显示器、笔记本电脑、平板电脑为第二大阵营，车载显示经过长期验证开始实现产业化。
“Mini/Micro LED作为最核心的新一代显示技术成为未来发展方向，将会成为下一轮LED发展的重要趋势,目前公司积极推进Mini/Micro LED产业化项目，持续巩固化合物半导体优势地位，加速实现公司战略发展目标。”林志强表示。
电力电子产品供不应求
三安光电上半年集成电路业务销售收入14.62亿元，其中第一季度实现销售收入6.2亿元，第二季度实现销售收入8.42亿元，销售收入正随着产能释放实现，公司电力电子业务正在快速推进，行业需求强劲，供不应求。
9月5日，子公司湖南三安发布了最新的1200V碳化硅MOSFET系列产品，计划2023年实现整车和新能源汽车零部件的全面突破。资料显示，湖南三安主要从事碳化硅、硅基氮化镓等第三代化合物半导体的研发及产业化，产业链覆盖长晶、衬底制作、外延生长、芯片制备到封装，投资总额160亿元，累计已投入50.98亿元；项目达产后，配套产能约36万片/年的生产能力。从产能爬坡情况来看，湖南三安电力电子碳化硅现有产能6000片/月、电力电子硅基氮化镓产能1000片/月。
据记者从三安光电了解，三安光电碳化硅产品以高压类型为主，1200V产品现已发布，正推向市场，相关产能预计到年底将扩充到1万片/月。目前公司碳化硅衬底已向多家国际大厂送样验证，获得客户的验证通过并实现销售，碳化硅产品也深入光伏、服务器电源和充电桩等领域的头部企业供应链，累计客户超过600家，已实现国内外客户的大规模出货。
在本次业绩说明会上，林志强表示，三安光电碳化硅二极管产品已覆盖PFC电源、车载充电机、光伏逆变器、家电等应用领域，主要客户包括国内某知名客户、威迈斯、弗迪动力(比亚迪（002594）)、阳光电源（300274）、古瑞瓦特英威腾（002334）、格力等客户；碳化硅MOSFET产品已送样数十家客户验证，代工业务已与龙头新能源汽车配套企业合作；车规级产品与新能源汽车重点客户的合作已取得重大突破，业务合作意向深度及广度不断延伸。
今年3月23日，三安光电全资子公司湖南三安半导体与理想汽车的关联公司北京车和家汽车科技有限公司，共同设立合资公司苏州斯科半导体有限公司，湖南三安以自有货币资金共计出资9000万元，持股30%。据了解，该子公司主要专注于第三代半导体碳化硅车规芯片模组的研发及生产，预计2023年5月启动样品试制，2024正式投产后逐步形成年产240万只半桥生产能力。
林志强指出，三安光电将持续围绕战略规划发展核心主业，一方面调整LED细分高端领域产品占比，另一方面着力加快化合物集成电路产品业务的提升；相信随着产能的逐步释放和高端产品占比的提高，经营业务将会提升。
三安光电股票行情：
（诊股日期：2022-09-18）● 短期趋势：该股处于空头行情中，可能有短期反弹。
● 中期趋势：
● 长期趋势：迄今为止，共290家主力机构，持仓量总计24.31亿股，占流通A股59.61%
综合诊断：三安光电近期的平均成本为22.36元，股价在成本下方运行。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
