天风证券（601162）股份有限公司李鲁靖,朱晔近期对瀚川智能进行研究并发布了研究报告《获正威集团设备订单8.34亿元，储能业务加速发展》，本报告对瀚川智能给出买入评级，当前股价为70.3元。
瀚川智能(688022)
事件：8月18日公司公告披露深圳正威集团拟向瀚川智能采购锂电池生产配套化成分容设备，采购金额为8.34亿元人民币(含税)，各方同意在3年内分批执行完设备采购合同，分批下单及交货。正威集团系全球最大铜加工商之一，2021年实现营业额7500亿元，之前子公司正威新材（002201）曾公告称集团支持公司形成新能源汽车动力材料及储能为一体的产业集群，此次设备订单也有望推动公司在储能业务的拓展加速。
核心业务市场开拓成效明显，在手订单充足：公司目前聚焦汽车智能化、电动化等主航道业务，形成汽车智能装备、电池智能装备以及充换电装备三大块业务，同时关闭非主线主业，进一步实现主业聚焦。截至21年报披露日，公司在手订单总金额为20.23亿元(含税)，年报披露日之后公司业务规模持续拓展，加上此次正威集团8.34亿化成分容设备订单，公司在手订单充足，有望继续实现业绩高增。
三大板块协同发力，公司业绩未来可期：1)汽车智能装备领域，今年6月以来，我国汽车产销量同比实现较快增长，下游汽车行业需求复苏有望拉动公司汽车智能装备业务增长；2)电池智能装备领域，目前公司电池智能装备在手订单超10亿元，此次正威集团订单为公司的首次合作，预计未来在储能领域将不断突破；3)充换电装备领域，公司积极布局换电业务，先发优势明显，未来有望继续抢占换电设备市场份额，受益于换电行业发展。
盈利预测：换电和储能业务布局下弹性明显，我们上调公司盈利预测，预计公司22-23年净利润分别为1.70亿元(前值1.67亿元)、3.10亿元(前值3.05亿元)，PE分别为45、25X，持续推荐！
风险提示：宏观经济周期性波动影响的风险，下游产业政策变化风险，新业务市场开拓的风险，合同履约风险及违约风险等。
数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司邓学研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为60.67%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.75亿，根据现价换算的预测PE为43.4。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为73.76。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，瀚川智能(688022)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)
瀚川智能股票行情：
（诊股日期：2022-08-21）● 短期趋势：短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。
● 中期趋势：
● 长期趋势：迄今为止，共5家主力机构，持仓量总计194.37万股，占流通A股3.28%
综合诊断：瀚川智能近期的平均成本为72.15元，股价在成本下方运行。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
