中小盘套利新工具
2022-06-24 14:40:02
描述
中小盘套利新工具6月22日,中国金融期货交易所(简称“中金所”)在官网发出通知,宣布就中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见。这应该是15年股灾以来,我国A股迎来的第一个股指期货。
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6月22日,中国金融期货交易所(简称“中金所”)在官网发出通知,宣布就中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见。

中小盘套利新工具
这应该是15年股灾以来,我国A股迎来的第一个股指期货。

征求意见中,中证1000期货是每点200元,现在指数点位大约是6700点,一手期指合约价值就是134万,和中证500期指差不多。

而期权合约的合约乘数为每点人民币100元,与已上市的沪深300股指期权一致。以目前的指数点位来计算的话,一张中证1000股指期权的合约面值约为67万元。

中证1000股指期货合约的每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度,为上一交易日结算价的±10%。到期月份合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。

目前,A股上市公司已经超过4000家,中证500已经由原来的小盘风格变为了中盘风格,市场需要新的代表小盘的股指期货。

中证1000指数是由市值排名在沪深300指数、中证500指数成份股之后的A股中市值相对靠前且流动性较好的1000只股票组成,综合反映A股市场较小市值公司股票的价格表现。

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这对有中小盘对冲需求的机构来说,当然是好事,可以开发多种基于中证1000的绝对收益策略、增强策略,买入更多的中证1000成分股来满足对中小盘市值股票的风险管理需求。

另外对投资中小盘的股民来说,也不是坏事。

中小盘做空手段那么少,那这个新上来的中证1000股指期货就是香饽饽,到时候它的贴水,估计比同时期的中证500还要大。

另一方面,中证100O指数本身的波动率较高,券商以它的股指期货作对冲工具来发行雪球产品能给出更高的票息,可以关注一下。

同时,中证1000指数期货补充了小盘风格的衍生品工具,对于有条件、有能力的投资者可以关注风格套利的交易机会。

至于这次上市中证1000股指期货,会不会带来一波中小盘股的牛市,市场没有这个预期。二者之间也木有什么关联性。中金所也没有那么牛掰,发行一个产品就能来一波牛市。

要是能,我估计它每年都能发一个。中金所之所以现在发这个股指期货产品,很可能主要是因为中证1000的交易额上来了,不差流动性。

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如果说上证50、沪深300、中证500和中证1000分别是老大、老二、老三、老四的话,老四的到来影响最大的应该是老三。

目前中小盘的做空需求主要由中证500期指承担,将来中证1000可能会分流部分中证500股指期货市场资金,500期指的贴水可能会缩窄。

未来挂钩指数的低门槛(5万起)收益凭证类产品也会增加中证1000这个品种。

考虑到中证500的股指期权还没有上市,中证1000的股指期权有可能会先等一等。

总体来说,中国资本市场的做空对冲工具将进一步丰富,对于专业投资者来说,又多了一项丰富自己策略的武器。

未来希望有更多的个股做空工具,逐步放开T+0,完善退市制度,如此,市场定价才会更加合理。

(免责声明:收益率数据仅供参考,过往业绩和走势风格不预示未来表现,不构成投资建议。市场有风险,投资需谨慎。)