（上证指数）

上涨缺乏动能，成交量出现萎缩，反映的是目前A股仍然在交易经济数据这个预期。也就是，现阶段市场的主线其实是经济数据。

周一市场出现下跌，主要是由于社融数据的披露所导致的。这引发的其实是投资者对于上市公司生存环境的一个担忧。毕竟企业尤其是民企缺钱应当是现阶段一个不争的事实。

当然，既然A股现阶段交易的是经济数据的预期，那么分歧就在于随着疫情消退后的复产复工情况，以及有效需求能否被提振起来。这也解释了为什么近期股市呈现震荡整理走势。



（数据来源：WIND）



（数据来源：WIND）

通过上述两张图表能够看到，疫情对于实体的影响。除了必须消费外，可选消费出现明显下滑并且工业增加值同比大幅回落。

所以，我们的观点很明确，这个位置盲目去抓机会仍然是非常危险的。因为一旦后面复苏不及预期，仍然有可能出现再次探底的走势。

只能轻仓交易，重仓需要数据的印证和确认。
短期市场上涨的催化剂非常依赖政策，目前尚未看到强力催化剂。因此耐心的等待必不可少。

预期未来，经济复苏的起点会和基钦周期上行期的拐点相重合。但是很有可能这个节点会比以往延后。

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