科锐国际（300662）5月11日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年5月10日接受68家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
投资者关系活动主要内容介绍：
公司于2022年5月10日（星期二）10:00-11:30在北京科锐（002350）国际人力资源股份有限公司举办了“科锐国际2021年度及2022年第一季度业绩说明及投资者交流会”，本次交流会主要通过分享环节跟问答环节两个环节公司就企业文化、发展理念、海外战略布局、技术布局能力等投资者关心的问题出了详细解释，具体情况如下：
主持人张宏伟女士：公司整体介绍公司自2017年登陆A股市场以来，始终保持着稳定的快速发展，也备得到了资本市场的广泛关注，有30余家投资研究机构始终持续跟踪推荐。
公司目前在中国、新加坡、马来西亚、美国、英国、澳大利亚、荷兰等全球市场拥有110余家分支机构，3,300余名专业招聘顾问及技术人员。通过构建“技术+平台+服务”的商业模式，在20+个细分行业及领域为客户提供中高端人才访寻、招聘流程外包、灵活用工、人力资源咨询、培训与发展等人力资源全产业链服务，以及HR SaaS、垂直领域招聘平台、人力资源产业互联平台与人才大脑平台，为企业人才配置与业务发展提供一体化支撑，为区域引才就业与产才融合提供全链条赋能。过去一年中，公司平台认证企业近16,000家，贡献收入客户近6,200家，运营招聘岗位超过73,000个，成功推荐中高端管理及专业技术人员35,000余名，灵活用工累计派出人员311,750人次，聚合合作伙伴近6,500家。
董事长高勇先生：行业宏观分析及公司战略分享人力资源服务和人力资源科技市场空间广阔。根据国家市场监督管理总局公布数据，截止2021年，我国企业数量4842.3万户。科锐平台链接的16000+家、收费客户的6000+家，相较来讲还是很小的比例。科锐在过去专注大KA，但同时我们也在思考KB、KC在哪里，尤其是如何服务快速成长和专精特新类的“腰部企业”。在过去几年，我们的管理创新和技术平台建设都在围绕着客户下沉来做。科锐是猎头起家，招聘关注闭环理念，即如何让客户满意、人选满意、体现我们的价值。相较于流量型平台模式，我们不仅强调量，还要强调质，包括怎么吸引和留存客户、吸引和激活人才等等。我国有1.03亿个体工商户，但这类客户不是科锐今天服务的强项。科锐关注的且在积极布局的，是将过去服务大型企业的招聘能力输入到长尾客户、腰部客户、专精特新的客户。
产业互联未来将带动巨大价值。根据人社部统计，2021年，我国人力资源服务机构5.9万家，从业人数101.3万人，实现营业收入2.5万亿，行业保持着高速的成长。然而目前行业中还存在着很多痛点。拿猎头这个单品来讲，客户往往委托多家人力资源服务商，产品同质化严重，导致零和竞争、整体效率不高、多而散的行业局面。
我们在服务区域里的专精特新企业时，面临着如何高效获客、高效积累人才、培育和发展一批能够支撑我们这个区域里的专特特新客户的服务能力等压力。这与我们为什么一直要做产业互联息息相关。我们希望以技术为核心，协同生态伙伴，“一同起舞”，为客户、为人选提供更高价值的服务。现在很多省市在做全口径的人力资源产业的统计，涉及到一系列“泛人力资源”企业被纳入到人力资源产业的统计范围中。仅四川省的人力资源从业人员就有几十万。随着这些从业人员的能力、规则意识、合作意识等的培养和提升，科锐做的产业互联、数字化在未来能带动的服务能力和价值是巨大的。
副董事长、总经理李跃章先生：公司经营亮点及新的一年发展计划分享业务亮点一：各业务模式协同发力，打造共享共创生态，广泛链接客户人才，线上线下（300959）增量显著。2021年，科锐整体营收70.10亿，同比增长78.29%，归母净利润2.53亿，同比增长35.55%，归母扣非净利润2.11亿，同比增长41.09%。这在科锐的发展历史上，还是非常不错的，这得益于我们整个组织的各业务模式的协同发力，尤其是技术赋能和产品融合，使我们在客户端的影响力越来越强。
生态能力上，我们有注册的伙伴6500家，注册交付招聘顾问及劳务经纪人5万多人，科锐自有顾问和技术人员3300多人，其中技术人员有300多人。客户服务上，贡献收入的客户近6200家，同比增长17%，运营招聘岗位七万多个，同比增长51%。
人才服务上，我们在过去一年成功推荐中高端管理和专业技术人员超过35000人，同比增长40%，管理外包员工突破31000人，同比增长57%，达成了增长一万人的目标，很不容易。其中，IT研发岗、医药研发岗、专业技术工人岗等专业技术类岗位外包有极大提升。招聘平台方面，医脉同道月活超过30万人，同比增长超过130%。
业务亮点二：坚持创新与产品升级，平台建设与技术升级，持续加强赋能，这是我们下一步发展的很重要的机会。以平台为流量入口，以SaaS大数据为依托，链接更广泛的长尾客户，赋能政企数智化。垂直招聘平台，链接的企业用户超过5000家，注册用户1万多个，平台与私域活跃候选人超过60万人。产业互联网平台，注册合作伙伴6000多家，注册交付顾问5万多人，运营招聘中高端岗位11617个，全年推荐简历25830个。区域人才大脑平台，广泛链接区域客户。HR SaaS云平台的才到云，累计服务企业200多家，招考一体化累计服务客户800多家。今年技术研发投入提升，目前专业技术人员300多人。
业务亮点三：国内国际双循环，拓展全球布局，海外复苏强劲。目前，科锐有110余家全球分支机构，300多位海外员工，业务覆盖50多个国家和地区。英国Investigo复苏强劲，科锐国内业务的全球化也看到了巨大机会。如大健康行业，我们服务的全球化企业超过30家，中国很多很重要的大健康企业的全球布局，科锐都有参与，其中有一半的企业是我们在过去的四个月里新签的客户，足以看出中国企业走出去的趋势。
展望未来：（1）技术赋能：不断发挥“技术+平台+服务”模式协同效应；（2）客户第一：不断夯实“千人千岗”、“商圈垂直”运营策略；（3）产业互联：不断贯彻开放共享理念，广泛聚合生态伙伴；（4）一带一路：不断提升国际化服务能力，加速全球业务布局；（5）精益运营：不断加强企业文化、人才队伍、管理创新建设。
首席技术官刘之先生：技术产品与服务协同性；数字化转型进展公司一直在坚定不移的围绕“技术+平台+服务”的战略展开业务布局。2021年及2022年Q1，科锐现有的服务与平台的协同性进一步加强。服务业务更关注效率。
相对来说平台业务更关注客户与用户体验。我们在技术与产品侧四个方面“组织、流程、系统、数据”这四个方面进行了提升。组织结构上，产研等部门逐渐往矩阵式组织发展。通过集中化后对分工进行一步细化。这既保证了专业能力不断提升，资源与信息互通，还保证了业务敏捷度。我们已经逐步形成了质量中台、前端中台、用户体验中台、数据中台等部门。除了组织保障协同外，我们已经建立了统一的产研流程，并通过系统进行产品需求管理与并行化模块开发。在系统上，平台与业务系统中已经初步完成系统打通。数据方面，我们通过统一数据目录与数据集中管理来加大协同。
我们建立了集团统一的岗位、学校/学历、人选标签等字典，并已经完成清洗或映射。
除了数据字典外，在部分岗位的招聘过程中，我们也已经开始尝试通过AI与专家知识来生成精细化人选标签。例如在医药代表岗位上已经建立了700多个标签。这些标签目前打通了医脉同道与候选人招聘系统CTS。通过这些标签结合私域自动化，对比可以提升98%的招聘效率。随着科锐“千人千岗”、“重度垂直”的战略推进，无论是服务还是平台对于私域、标签等需求越来越迫切。在2022年Q1，我们成立了标签与激活部门，简称标签中台。标签中台提供包括简历解析与搜索，标签存储与搜索，人岗匹配等。
数据化转型的成功与否的判断标准不在积累了多少数据，而在对数据的应用程度。数据应用通常可以分成了AI与业务决策。一个代表未来会发生什么，一个代表过去发生了什么。2021年中我们成立了数据分析团队，提高市场决策与业务决策的正确性。2021年Q4我们成立了数据中台。数据中台除了集中化管理数据外，还为算法工程师、数据分析师和业务人员提供：1，本地数据处理方案；2，数据库查询与报表解决方案；3，数据仓库查询与报表解决方案；4，跨源数据查询解决方案。平台更关心用户体验，今年年初发布了围绕用户体验的用户行为数据及AB Test平台，平台产品基本已经接入并使用。围绕服务一侧，我们当前正在建立了数据仓库，即将支持自助化的报表查询。同时围绕着数据治理和数据安全，我们发布了数据资产保护分级制度等相关制度。
董事会秘书、财务总监陈崧女士：
财务角度上，较好的业绩表现来自两大块，一块就是“技术+平台+服务”。因为我们线上线下的打通，大家可以看到整体导致我们收入在21年对比20年我们是有78%的整体的增长。然后包括我们在生态上面的共建，通过合作伙伴来快速扩张市场。第二块，盈利性上的增长。
2017年到2021年，我们的复合增长率是35%，意味着五年基本上是翻了四番。通过过程线上化，然后平台将来更多的从行为变成数据的管理。希望在更长的一个阶段上，盈利性上还是会持续延续增速。未来会通过我们的产品升级，减少这种季节性波动。
【问答环节】
问：科锐灵活用工业务的岗位及客户占比情况，未来两年的增长主要来自于哪些岗位及客户？
答：国内的岗位外包是个巨大的增量市场，在外包岗位的金字塔结构中，科锐国际的灵活用工部门做的岗位外包主要三大类：1）技术类岗（数据、人工智能、软件及应用程序、云计算及基础设施、网络安全及数据保护、产品设计及审核、工业4.0及智能互联）；2）专业类岗（人事、财务、法务、采购、行政、文秘、战略与合规）；
3）通用类岗位（销售、市场等）进行重点岗位布局。
2022年我们首先还是要聚焦技术类岗位：软件、硬件工程师、实施工程师岗、售后服务工程师岗。布局重点行业如汽车及交通运输、电信及媒体、银行及金融服务、生命科学及医疗保健、能源及清洁技术、制造及物流等；围绕着各产业/行业数字化转型带来大量从产品研发、产品制造、产品销售、到售后服务的各个环节的技术类外包岗位需求进行布局。
目前产业数字化转型相关的技术类岗位、网络数据安全保护相关岗位、云计算相关技术岗需求都比较旺盛。
问：受疫情的压制，还有一些客户和行业可能延缓复苏，科锐如何看待疫情过去之后这些行业和客户的复苏节奏？
答：在服务客户的过程中我们发现，很多客户确实有受疫情影响，尤其是服务业。
科锐的业务大量聚焦在研发类岗位，随着政府推动复工复产，相信大健康、智能制造、工业、电信、生命科学等领域的企业将逐步恢复常态。
问：科锐如何预期技术产品未来的盈利能力？是否会将技术产品长期作为辅助线下的平台？
答：公司从2020年前后开始投入孵化新技术服务产品，这里包括垂直招聘平台、产业互联平台以及SaaS产品，2021年部分产品刚刚上线交易并从报表展现收入端的快速增长，所以新技术服务作为新的起点，还需要拉长对比期分析增长趋势。我们目前更关注的是线上平台与线下业务的转化与产品协同，因为我们要为招聘市场提供闭环服务，就是获得招聘信息和需求一直到实际交付到岗，技术产品目前拉动需求转换的作用非常明显，一方面平台直接交付产生收入，另一方面更多的带动了区域长尾客户到线下的招聘业务中，为线下业务节约了获客成本。
未来随着技术平台产品的升级与服务能力的培养，线上的收入也会以更快的速度成长。
问：科锐营收增长迅速，尤其灵活用工业务，但现金流增速缓慢，未来将如何改善？
答：从宏观和整体发展格局来看，在中国灵活用工业务加速发展阶段，我们战略性地加大对行业和地域客户的发展，提升科锐国际对灵活用工整体市场份额占有率、提高我们客户的多元化，为未来公司的长期发展提供支撑和路径；同时，公司近两年一直在大力投入布局新的产品线——技术服务，我们通过管理和技术赋能在进一步缩短应收账款天数，随着技术服务收入占比权重的提升，报表体现的现金流也会随着发生变化。
此外，从风险管理的角度看，公司的资产负债率偏低（34.65%），截止2021年底，国内没有任何短期借款。综合考虑资金使用成本，公司适当提增使用资本杠杆，增加资产负债率，可以提升投资者回报。这也是我们的现金管理策略之一。
问：科锐坚持大客户驱动，但大客户可能在续约时存在压价问题、影响毛利率。
科锐如何平衡相关问题？
答：深耕大客户服务始终是我们的核心策略之一。首先，大客户对人力资源和人才招聘与培养都非常重视，每年会有大量预算用于人力资源建设，付费能力强，且内部HR需求种类多，从招聘到管理、培训、HR系统，每年都在不断调整和增加需求，他们在国内找到一个适合自己的有多元产品和交付能力的乙方很难，正好科锐具备这个能力；其次，对我们来说，大客户有先进的管理体系，在服务过程中我们可以不断学习和积累管理经验，沉淀知识体系，固化业务流程，形成标准，赋能到其他中长尾成长中的客户。
我们通过多产品的服务覆盖大客户多样需求的同时，也在不断通过技术手段拓展中长尾客户，尤其在商圈拓展专精特新类及快速成长的新客户，培育未来更多的业绩增长点。2021年我们通过各类平台链接服务客户73000余家，服务客户16000家，财务付费客户6200家，还有服务中正在转换收入的客户，老客户的复购率也在不同产品中有不同的体现。
我们从客户留存及贡献率的角度也给大家展示下老客户复购的重要性，2021年我们有80%以上的收入来源于上一年的老客户(56.6亿)，老客户的贡献率（Net Dollar Retantion Rate）为157%。
所以公司始终重视大客户的价值和贡献，愿意伴随客户一起成长，相互成就。
问：公司如何看待Q2以及后半年的业务发展？
答：您好！乌俄战争叠加上海疫情管控，整个市场比较低迷，出现了许多不确定性，尤其疫情反复对国内经济和各行各业都带来一定程度的影响。上海地区封控两个月，当地及周边的招聘业务受带来部分入职延后的影响。导致业务增速单Q放缓，但公司还是会努力达成全年的业务目标。
对比同行，有些特殊优势能够帮助公司平衡调整：
第一，科锐的全球化布局，国外与海外市场可以分散降低业务的不确定性第二，国内按照垂直区域商圈+千人千岗，我们也可以多元化产品服务消化下当下疫情的影响，第三，平台生态效果拉动效应启动，禾蛙生态平台上帮助供需调整，合力调节区域市场岗位需求与交付，加大力量拓展其他地区需求的交付。谢谢;
北京科锐国际人力资源股份有限公司是国内领先的人力资源整体解决方案提供商，依托内部高效的客户和人才管理系统，通过互联网平台和线下服务体系为客户提供中高端人才访寻、招聘流程外包、灵活用工及其他人力资源服务。公司的主要服务为中高端人才访寻、招聘流程外包、灵活用工、传统派遣业务、培训业务、市场调研、招聘项目咨询服务。
调研参与机构详情如下：
科锐国际股票行情：
（诊股日期：2022-05-12）● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：有加速上涨趋势。
● 长期趋势：迄今为止，共35家主力机构，持仓量总计1.28亿股，占流通A股65.51%
综合诊断：科锐国际近期的平均成本为49.03元，股价在成本上方运行。多头行情中，并且有加速上涨趋势。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
