4月21日晚间，大健康龙头企业稳健医疗（300888）（300888.SZ）发布2021年年报及2022年一季报。2021年，公司实现营业收入80.37亿元，归属于上市公司股东的净利润12.39亿元，基本每股收益2.91元/股。2022年一季度，公司实现营业收入23.22亿元，归属于上市公司股东的净利润3.57亿元。
医疗、消费品业务协同发展，外延式扩张迈出新步伐
稳健医疗董事长李建全在年报中的《致股东》写道，未来，稳健医疗将始终以技术创新和产品创新为驱动力，不断打磨产品组合，进一步巩固在大健康行业的领先地位。在夯实主业的基础上，围绕产品及渠道双维度，以投资、并购等方式进行产业链延伸、产品线拓展，通过外延式扩张以及内涵式增长，推动公司长足发展。2022年是稳健医疗第二个三十年的开端，稳健医疗唯有不断创新、专精业务、卓越运营、打造高质量发展经营模式，推动稳健医疗实现优质、可持续、高质量的增长，才能真正不辜负股东们的满怀期许。
从稳健医疗的年报来看，目前公司的医疗业务与消费业务齐头并进，收入体量相当。分业务来看，2021年公司医用耗材业务实现营业收入39.22亿元，占总营收的比重48.80%，较2020年同比下降56.03%，较2019年增长160.69%；健康生活消费品业务实现营业收入40.54亿元，占总营收的比重为50.44%，较2020年同比增长15.27%，较2019年同期增长34.79%。同口径剔除口罩产品后，销售收入比去年同期增长24.82%。
针对医用耗材收入同比下降五成，公司提及变动原因为“原材料及产品价格均回归常态”，而健康生活消费品收入同比增长了15.27%，则是由于“拓宽销售渠道和新产品销售增加所致。”
渠道建设成效显著，私域平台打造未来增长点
2021年，稳健医疗无论是医疗端还是消费端，渠道拓展都颇有成效。医用耗材板块中，国内医院销售收入12.46亿元，比2020年和2019年分别增长12.46%和545.79%，覆盖医院由3000家到超过4000家，主要集中在二级以上医院；医疗C端（药店+电商）的销售额突破10亿元，较2019年增长约4倍，占医疗板块的比重达25.65%；其中，医疗电商渠道的销售收入达6.77亿元，较2019年增长20倍，占医疗业务的比重达17.26%。
渠道和会员方面，公司天猫稳健旗舰店年度医疗器械类目排名TOP8，京东稳健品牌在护理护具类目排名TOP2，官网小程序今年初开始运营，会员总数量突破50万，快速打下私域电商基础。目前，公司国内电商平台累计粉丝数已高达925万，跨境电商覆盖亚马逊平台全球11个站点，已出现2个千万级单品和多款百万级潜力爆品。未来，公司将加大营销投入，深耕用户及品类运营，提升购买转化和客单价。健康生活消费品业务方面，2021年公司新增线下门店81家（其中直营店63家、加盟店18家），线下门店全年实现销售收入规模同比增长29.34%，其中开业两年以上的门店销售同比增长14.97%。
报告期内，公司深刻洞察线上线下（300959）打通的发展趋势，将各渠道资源进行深度优化整合，打通了线下门店与线上小程序之间的流量融合和销售互通，从而进一步提升自身经营效率和业绩。截止2021年底，全棉时代全域会员人数超过3500万，其中私域会员1684万，同比去年增加31.97%。而从公司2022年一季报来看，公司健康生活消费品板块主营业务收入8.9亿元，同比增长8.76%。今年一季度即使部分地区因疫情管控和人员隔离，导致部分门店无法正常开门营业和部分区域物流中断，但公司线下门店的销售收入同比去年一季度依然实现14.34%的增长。
稳健医疗股票行情：
（诊股日期：2022-04-21）● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：正处于反弹阶段。
● 长期趋势：迄今为止，共196家主力机构，持仓量总计560.46万股，占流通A股4.12%
综合诊断：稳健医疗近期的平均成本为60.91元，股价在成本下方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
