1.沪深300指数

沪深300指数作为A股最具代表的宽基指数，有非常强的参考意义

注：黄色面积线是分位点，对应左边标识。蓝色单线是代表沪深300的点位。

看这张图，2018年12月28日PE的分位值为11.23%，而现在是32.64%。现在PE估值为12.31。

可以看出现在沪深300估值分位点大概是1/3的位置，其中最低的位置是2014-6-6，不能说是非常低非常低的位置。

2.中证500指数

注：黄色面积线是分位点，对应左边标识。蓝色单线是代表中证500的点位。

可以看出分位点比较低的四个位置分别是2018年年底，2011年底，2018年底以及2022年3月底。

中证估值的分位值为1.68%，是非常非常低的位置，后来仔细看了看这张图，因为几次泡沫的时候把中证500的估值炒到非常非常高，最高达到了98倍。所以我觉得应该结合绝对值一起看，现在pe绝对值为17.62倍，不算高。

3.对比和结论

把两张表格放在一起对比看

这两个表结合起来看，就是2008-10-31、2018-12-28和2022-3-23这三个位置这两个指数处于重合的位置，但是点位差异较大。

有两个低点两个指数不一样，沪深300在08年到18年这十年低点出现在2014-6-6和2016-6-5，而中证低点出现在2012-1-6。

沪深300的pe最高估值明显低于中证500，导致中证500分位点数值大小意义更小一些。

结论：从历史来看，现在处于位置还是偏低的，沪深300处于1/3分位的位置，中证500的位置则更低不足2%，历史的低点位置一直在抬高。

提醒注意：位置偏低不代表立马会涨，不代表不会继续下跌，只是说现在机会大于风险。

牧原的回复报告出来了，打算去瞅瞅，看完后给大家分享一下自己的一点理解。

今天就聊到这里，我们明天见。