美国联邦储备委员会（Federal Reserve）周三启动了一个加息周期，并在今年晚些时候发出了六次加息的信号，目的是遏制美国40年来最高的通货膨胀率
然而，投资者和经济学家担心，美联储更激进的加息周期可能导致美国经济陷入衰退，并对新兴市场和发展中经济体产生不利的溢出效应。同时2019冠状病毒疾病也会增加全球借贷成本，这加剧了人们对CVID-19大流行后债务负担日益增长的担忧。p>
提高通胀率
周三，美联储将其基准利率联邦基金利率从接近零的水平上调了四分之一个百分点，至0.25%至0.5%的范围。这标志着美联储自2018年以来首次加息，也是在退出疫情开始时实施的超宽松货币政策方面迈出的重要一步
美联储在为期两天的政策会议后发表声明称，“通货膨胀仍然居高不下，反映了与疫情相关的供需失衡、能源价格上涨和更大的价格压力。”美联储还补充说，乌克兰危机和相关事件可能会对通货膨胀“造成额外的上升压力”
根据美国劳工部的数据，2月份美国消费者价格指数同比飙升7.9%，为1982年1月以来最快的年增长率
美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周三下午在一次虚拟新闻发布会上表示：“我们不会让高通胀根深蒂固。这样做的成本太高了。”他补充说，美联储每次会议都是关于加息的“现场会议”
他说：“如果我们确实得出结论，认为应该更快地采取行动，取消住宿，那么我们就会这么做。”他预计，美国通胀“在年中保持高位”，然后在明年大幅下降
美联储周三发布的季度经济预测显示，大多数美联储官员预计联邦基金利率将在今年年底升至1.9%，2023年底升至2.8%左右
这意味着今年总共要加息七个四分之一个百分点，明年再加息三到四个百分点。这是一个比美联储官员去年12月预测的更激进的加息步伐，当时他们的中值预测今年只有三次加息
主要会计师事务所Grant Thornton的首席经济学家戴安·斯旺克（Diane Swonk）表示：“这是一个明显更强硬的美联储，专注于强力控制通胀。”
美国企业研究所（American Enterprise Institute）高级研究员、国际货币基金组织（IMF）前官员德斯蒙德·拉赫曼（Desmond Lachman）对新华社说，市场对今年5至7次加息的预期在他看来“非常合理”，因为美联储在抗击通胀方面仍远远落后于曲线，美国利率在经通胀调整后仍处于非常负的水平
软着陆或衰退
鲍威尔指出，美国经济“处于良好的地位”，能够承受紧缩的货币政策，他说，明年出现衰退的可能性并没有特别大
然而，拉赫曼认为，在通胀如此之高的情况下，美联储“极不可能”实现美国经济的软着陆
拉赫曼说：“尤其如此，因为美联储不仅制造了通胀问题，还造成了股市、房地产和信贷市场泡沫。一旦美联储开始切实提高利率，我们将看到这些泡沫破裂，破裂将导致严重的经济衰退。”
斯旺克指出，她自己的分析表明，七次加息，再加上与乌克兰危机有关的物价飙升所引发的支出紧缩，将使美国下半年的经济增长率降至1%以下
“这还不足以阻止失业率上升。进一步加息可能很容易引发衰退，”她说
美国前财政部长劳伦斯·萨默斯（Lawrence Summers）也警告称，美联储目前的政策轨迹可能导致滞胀，最终导致严重衰退，未来几年失业率和通胀率平均都将超过5%
萨默斯周二在《华盛顿邮报》的一篇专栏文章中写道：“事实上，我与我的哈佛同事亚历克斯·多马什（Alex Domash）进行的最新研究表明，在高通胀和低失业的过热条件下，通常会在短时间内出现衰退。”全球债务问题国际货币基金组织几个月来一直警告说，随着美联储即将加息，全球借贷成本将大幅上升，公共财政将面临压力，债务负担将增加
国际货币基金组织在1月份发布的《世界经济展望》最新报告中表示：“未来数月和数年，公共财政将面临压力，因为在税收收入大幅下降之际，全球公共债务已达到历史最高水平，足以支付与流行病有关的支出。”
国际货币基金组织表示：“更高的利率也将使借贷成本更高，特别是对以外币和短期到期的国家来说。”该组织指出，大流行后的高债务负担将是未来几年的持续挑战
据这家多边贷款机构称，全球债务在2020年达到创纪录的226万亿美元，因为全球受到疫情和深度衰退的打击
分析师表示，从历史上看，美联储的加息周期可能会对新兴市场债务构成阻力，因为美国的高收益率使得新兴市场证券在争夺全球资本的斗争中相对缺乏竞争力
此外，他们指出，美联储更激进的加息可能会扰乱全球金融市场，导致新兴市场和发展中国家的资本外流和货币贬值
拉赫曼说：“他们从来没有像今天这样负债。这使他们非常容易受到利率上升周期和全球经济放缓的影响。世界银行警告我们要为新兴市场债务违约潮做好准备。”
根据世界银行的数据，低收入和中等收入国家的平均总债务负担在疫情爆发的第一年增加了约9个百分点，而在过去十年中平均增加了1.9个百分点
世界银行集团总裁戴维·马尔帕斯（David Malpass）说：“较高的利率使偿债成本更高，这加强了近年来的趋势，货币贬值使偿债负担相对于经济规模更重。流动性问题可能突然演变为偿付能力问题。”
马尔帕斯说：“新兴经济体需要重建缓冲区，避免一路上牺牲物质和人力资本的积累。在这方面，选择财政整合的路径至关重要。”他补充说，发达经济体应该谨慎地放松非同寻常的刺激政策，避免造成全球动荡
