受俄乌局势升级影响，全球慌情绪，俄罗斯RTS指数暴跌超10%，欧洲主要股指大幅下跌。大批资金流入黄金市场避险，在这其中，几大板块却杀出重围，让我们来看看，如何在这波滔天巨浪里淘金。 能源首当其冲，欧盟各国都在发布制裁计划，若俄罗斯反制裁，则有望进一步加剧欧洲甚至全球能源紧张的局面。 1、俄罗斯是欧盟最大的能源供应国，欧盟约40%的天然气进口和近三分之一的原油进口来自俄罗斯。 2、俄罗斯是全球主要的原油生产国之一，占全球石油产量、出口量的比例分别约为11%、35%。 3、俄罗斯是世界上最大的小麦出口国，占全球产量的10%，国际出口的20%。 4、2021年俄罗斯镍矿产量占全球矿产量近10%，俄罗斯有全球最大的高品位镍生产商俄镍Nornickel。 5、俄罗斯在全球的铜供应中占有一定的比重，约4%多；目前全球铜处于极低库存局面，一旦供应有扰动，对铜价是偏正面的。 6、俄罗斯是仅次于中国的原铝生产国，2021年俄铝产量共376.4万吨，占全球产量的5%。销售区域分布方面，欧洲地区的销售份额为41%，俄罗斯和独联体的占比27%；2021年中国电解铝进口158万吨，其中从俄罗斯进口占比18.4%。 其次，欧盟对俄罗斯制定各种制裁方案，却唯独不敢对天然气下手，俄罗斯对欧洲天然气供应比例达35%，俄乌战争打响前，尚有“北溪二号”输气管项目在进行，要知道欧洲的天然气供应从去年就非常吃力。“北溪二号”项目就是德国为了稳定获取俄罗斯天然气而建立的项目。若俄罗斯以天然气来反制裁，那么欧盟只能求助美国购买高价天然气，这将进一步加剧全球天然气供应紧张。 为了保持和扩大它巨大的经济利益和地缘政治利益。美国是一直非常希望“北溪二号”项目搁浅的，欧盟制裁方案推行后，原本由俄罗斯提供的资源都只能由它来代替。不仅是能源的价格上涨，包括能源的需求缺口也是非常大的。 由于俄乌地缘政治紧张局势刺激市场避险情绪，黄金价格屡创新高，甚至一度强势突破1950美元，COMEX黄金期货近月合约报1970美元/盎司，日内涨幅均超过3%。白银价格也在同步上涨，目前COMEX白银期货近月合约已突破25美元/盎司。 黄金作为主要的避险资产，还具有抗通胀的属性，在局势紧张下暴涨并不稀奇，俄乌局势也影响到了美联储加息预期。随着俄乌局势进一步趋紧，加息预期呈现降温，而美国通胀压力则持续高企。 近期贵金属价格仍会由俄乌局势主导，若局势缓和或回归谈判层面，则贵金属出现回调。但若局势进一步恶化，则贵金属价格仍有较大上涨空间。 综上，能源类与贵金属类是近期比较值得关注的重点板块，但要注意合理布局，切勿追高。 （免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）